단기 금리 차이는 무엇입니까?
10년 채권 금리 – 2년 채권 금리
일반적으로 단기 금리 차이라고 합니다.
대출기간이 길수록
불확실성이 커지고 있기 때문에
10년 만기 채권의 수익률이 더 높은 것이 일반적입니다.
장단기 금리차의 역현상
그렇다면 거꾸로 된 수익률 곡선은 무엇을 의미합니까?
10년 만기 채권 수익률은 2년 만기 채권 수익률보다 낮습니다.
경기 침체에 대한 두려움이 생기면 역전됩니다.
경기 전망이 암울할 때
점점 더 많은 사람들이 위험한 주식 대신 채권에 투자하고 있습니다.
결과적으로 채권 수익률은 하락할 것입니다.
즉, 장기 채권 수익률이 역전되고 있습니다.
이는 경제 전망이 어둡다고 생각하는 사람들이 더 많다는 것을 의미합니다.
수익률곡선 역전 = 경기침체?
일반적으로 그러하지만 항상 경기 침체를 의미하지는 않습니다.
1977년 이래 장단기 수익률 사이에 7번의 반전이 있었습니다.
5번은 실제 경기 침체로 이어졌습니다.
그러나 두 번째는 아닙니다.
준비를 해야 하지만 100%라고는 할 수 없습니다.
특히 장·단기 금리차 역전
인플레이션이 억제될 것이라는 기대와 함께 등장했다는 시각도 있다.
경기 둔화 때문이 아니라 금리 인하 기대감으로 역전 현상이 발생한 것으로 풀이된다.
현재 미국 금리 차이
역금리차는 지난해 7월부터 지속됐다.
연방 준비 은행 경제 데이터 | 프레드 | 세인트루이스 연준
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