주식투자를 하다보면 증자라는 단어를 자주 접하게 됩니다.
특히 삼성전자 같은 대형주라면 많이 들어보셨을 겁니다.
물론 무료 버전과는 정반대이지만 그만큼 주의를 기울여야 한다는 의미이기도 합니다.
따라서 항상 공시 내용을 꼼꼼히 검토하고 신중하게 투자하시기 바랍니다.
오늘은 유상증자에 대해 알아보도록 하겠습니다.
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증자라는 말은 많이 들어봤는데 정확히 무슨 뜻인가요?
유상증자란?
유상증자는 기업이 현금이 필요할 때 주식을 발행해 투자자에게 팔아 자금을 조달하는 방식이다.
기존 주주 또는 신규 주주가 일정 금액을 기부합니다.
나는 지불해야한다 이를 증가라고 합니다.
회사 입장에서는 자본과 자기자본(순자산)이 증가하게 됩니다.
(*자기자본 = 자산 – 부채)
회사는 비즈니스를 운영하기 위해 다음과 같은 다양한 리소스가 필요합니다.
B. 공장 구내, 기계 및 인건비. 이러한 물품을 구하는 데는 많은 비용이 들지만 대부분의 경우 은행 차입보다 채권이나 회사채 발행을 통한 차입금 조달이 선호된다.
그러나 금융기관으로부터 신용을 얻기 어려운 중소기업은 납입자본을 통한 증자를 하는 경우가 많습니다.
쉽게 말해 부족한 운전자본을 확충하기 위해 신주를 발행해 주주들로부터 자금을 확보하는 방식이라고 이해할 수 있다.
요약하면, 신주의 발행은 회사의 자본금을 증가시킵니다.
즉, 새로 발행된 주식은 현금으로 매입하기 때문에 기존 주주는 지분을 낮추는 희석효과가 있지만 신규 투자자는 저렴한 가격에 주식을 매입할 수 있는 장점이 있다.
유상증자란 기업이 자금을 조달하기 위해 신주를 발행(대금을 받아 운용)하는 유상증자를 말한다.
그것은 돈을 받고 새로운 주식을 주는 것을 의미합니다.
이때 신주는 현재 주가보다 낮은 가격으로 발행된다.
따라서 증자 후에 권리락이 발생합니다.
예를 들어 100원 상당의 1주를 가지고 있다면 유증 후 90원 상당의 1주로 변경됩니다.
이 경우 보유주식수는 그대로인데 주당 가치가 떨어져 손해를 본 느낌이다.
이 현상을 전권(ex-rights)이라고 합니다.
유상증자의 종류
유상증자에는 크게 4가지 방법이 있습니다.
특정인에게 1차 거절권을 부여하는 방식
신주인수권이란 회사가 신주를 발행할 때 기존 주주나 제3자가 신주를 취득할 수 있는 권리를 말한다.
이 권리는 일정 기간 내에 행사해야 하며, 그렇지 않으면 소멸됩니다.
기업 입장에서는 자금조달과 자본확충에 따른 이익이 있고, 투자자 입장에서는 자본이득이나 배당소득을 창출할 수 있는 이익이 있다.
주주 배정 방식 및 제3자 배정 방식
유상증자 시 기존주주에게 우선적으로 신주를 배정하는 방식이다.
하지만 대부분 주식시장에서 악재로 작용하기 때문에 투자자들이 주의를 기울여야 할 부분이기도 하다.
제3자배정방식은 기존 주주가 아닌 특정인에게 주식을 배정하는 방식이고, 주주배정방식은 기존 주주에게 주식을 배정하는 방식이다.
둘 다 장단점이 있습니다.
제3자 배정 방식은 한편으로는 신주의 발행가를 시가보다 낮게 설정하면 이익을 실현할 수 있다는 장점이 있는 반면, 단점은 행정권 분쟁이 발생할 경우 희석의 위험이 있습니다.
주주배정방식은 현재 주가 수준에서는 투자 매력이 떨어진다는 단점이 있지만 반대로 전직 시 저렴한 매수 기회를 제공할 수 있는 장점이 있다.
그렇다면 왜 주주귀속방식을 사용해야 할까요?
기업 입장에서는 유상증자가 자금조달 방식의 하나로 활용되기 때문에 대부분 주주배정 방식을 선호한다.
그러나 일부 코스닥 상장기업은 신규 기업 진입이나 다른 기업과의 인수합병(M&A) 시 제3자 귀속 방식을 선택하기도 한다.
신주 상장 예정일 이후에는 어떻게 되나요?
재상장 예정일까지 해당 아이템의 거래가 정지되며, 재상장 예정일 다음날부터 정상적인 거래가 가능합니다.
다만, 보증금 인상 여부에 따라 단기 변동성이 커질 수 있다는 점에 유의해야 한다.
공모 방식은 공개모집 방식으로, 인원을 무기한 모집한다.
주식회사가 유상으로 주식을 발행하여 배당하는 절차 중 납입자본금을 늘리기 위한 공모절차에는 주식을 일반에게 모집하여 배당하는 절차가 포함됩니다.
일반 공모 절차는 언제 사용됩니까?
회사에서 새로운 자금을 조달하거나 형평성을 유지하기 위해 사용합니다.
회사가 새로운 자금을 조달하기 위해 납입자본금을 증액할 때 회사는 일반적으로 사업을 확장하거나 새로운 회사를 시작하기 위해 자금이 필요합니다.
또한 기업이 유상증자를 통해 주주지분을 유지하는 경우 기업의 주가 하락으로 인한 주주지분의 희석을 방지하기 위해 주로 사용된다.
증자 공모는 어떻게 진행되나요?
이는 다음 프로세스에서 수행됩니다.
먼저 회사는 유상증자를 계획하고 일반공모로 발행할 주식의 수와 가격을 결정한다.
이후 납입자본을 통한 공모를 통해 주식을 모집하게 되며, 일반시민도 이번 공모에 참여해 주식을 살 수 있다.
공모 기간이 끝나면 회사는 공모에 참여한 대중에게 주식을 분배합니다.
일반 공모의 장단점은 무엇입니까?
공모의 장점은 기업이 새로운 자금을 조달할 수 있다는 점이다.
또한 주주의 지분율을 유지할 수 있어 회사의 경영권이 보전된다.
공모의 단점은 평범한 사람들이 주식을 사기 위해 돈이 필요하다는 것입니다.
또한 주식을 매수할 때 회사의 재무상태와 경영성과를 고려해야 하기 때문에 일반인이 주식을 매수하기 어려울 수 있습니다.
납입자본금을 늘리기 위한 공모 방식은 기업이 신규 자금을 조달하거나 주주 참여를 유지하기 위해 사용하는 방식으로 일반 대중이 주식 공모를 통해 배당금을 얻을 수 있으므로 기업 주주와 일반 대중에게 기회를 제공합니다.
얻다.
다만, 자금의 필요성과 회사의 재무상태 및 사업의 전개 등을 고려하여 일반 대중이 주식을 매수하는 것은 어려울 수 있습니다.
이러한 점을 염두에 두고 납입자본금을 늘리기 위한 공모에 참여할 때는 신중한 결정을 내려야 합니다.
우리사주조합원의 우선 배정방식은 직원에게만 이익이 되는 방식 등이다.
자금조달을 위한 증자절차 중 하나로 ‘우리사주조합원 우선배정절차’라는 용어가 자주 등장한다.
이 방식은 기존 주주들에게 신주를 배정하기 전에 회사의 직원들에게 일정량의 신주를 배정하는 방식이다.
직원 참여 회사의 구성원에 직원이 먼저 배정되는 이유는 무엇입니까?
일반적으로 신주라 함은 증자금액에서 신주를 말하며, 주주의 지분을 변경하지 않고 금액만 증액하는 개념이므로 대부분의 경우 사용된 구주주의 주식수 또는 지분을 영향을 받지 않습니다.
그러나 특정 기업이 자본적정성비율(BIS)을 높이기 위해 무상증자 발행을 한다면 기업 경영진은 향후 발생할 수 있는 부실 위험에 대한 헤지(hedge) 부담을 느끼게 될 것이다.
따라서 이를 방지하기 위해 임직원에게만 혜택을 주고 구주주에게는 혜택을 주지 않는 제도가 우리사주조합원의 우선 배분방식입니다.
직원참여기업의 구성원을 우선 배정하면 어떤 이점이 있나요?
근로복지법 제34조 및 근로복지법 시행령 제19조에 의거 우선주주인 우리사주조합원은 재직기간이 1년 이상인 직원이어야 합니다.
또한 회기말에 은퇴하지 않았거나 은퇴할 가능성이 있는 회원 자격자는 정관에서 정한 최소 가입 금액 이상을 납부해야 합니다.
또한 한 번 사들인 주식은 중도에 팔 수 없기 때문에 장기적으로 보유할 의향이 있어야 하며 배당소득 세제혜택 외에는 세제혜택이 없다.
유상증자 시 주가가 하락할 위험이 있는 이유는 무엇입니까?
유상증자 후 일반적인 주가변동 주식가격은 일반적으로 유상증자가 결정된 직후 단기적으로 급격하게 하락합니다.
이는 볼륨 로딩 문제가 이미 고려되었기 때문입니다.
하지만 이것이 반드시 주가 하락으로 이어지는 것은 아니다.
재무구조 개선을 위한 유상증자는 부정적 요인으로 작용할 수 있지만 저렴하게 매수할 수 있는 기회로도 활용될 수 있으며, 신규 사업 진출 및 공장 투자, 향후 실적 개선이 기대되는 종목. 따라서 유상증자 공시 이후 회사의 재무구조와 사업현황, 전망 등을 면밀히 분석할 필요가 있다.
반면에, 회사의 미래 성장성에 대한 불확실성이 커지면서 시장 참여자들이 물량을 끌어들일 수 있어 주가 하락 위험이 있다.
장기적으로 납입자본 문제는 유산 자체보다 더 중요합니다.
실제로 삼성중공업(010140)은 2018년 5조원 규모의 대규모 유상증자를 단행했지만 조선업 회복%를 기대하며 주가가 두 달 만에 2배 이상 뛰었다.
전자본증가란?
신주 부여 기준일 이후에 결제되는 주권은 신주인수권이 부여되며 거래가 불가능합니다.
따라서 부여기준일 다음날부터 증권거래소에서 형성된 시가총액을 계산할 때 기존 주주가 보유한 주식수에 가중치를 두지 않고 산정하여 주가를 인위적으로 낮추는 것이다.
즉, 현재 가격 * 1/2 낮습니다.
예를 들어 1만원 가치의 주식 100주를 보유하고 있다면 200주로 인식하고 1주당 평가액은 2만원이 됩니다.
유상증자를 발행할 때 무엇을 고려해야 합니까?
첫째, 신규 상장 종목이 너무 많으면 부담스러울 수밖에 없다.
오른쪽 출구 이후에 급락하는 경우도 있으니 주의하시기 바랍니다.
마지막으로 구독 계획을 자세히 살펴봐야 합니다.
가입기간 내에 신청하지 않으시면 배정이 불가하오니 반드시 확인이 필요합니다.
요약하면 납입 자본을 늘리는 것이 반드시 나쁜 것은 아닙니다.
물론 모든 유상증자가 좋은 것은 아니지만 산업경쟁력 강화를 위한 예방책으로서의 유상증자는 긍정적으로 해석될 여지가 많다.